Analista principale di PrimeXBT: due parametri storici suggeriscono che il ciclo rialzista di Bitcoin non è finito

Il forte pullback e la quantità di tempo che Bitcoin ha trascorso mostrando debolezza ha indotto molti trader a preoccuparsi che l’attuale ciclo del mercato rialzista abbia fatto il suo corso e che ci stiamo muovendo in un mercato ribassista.

Mentre la recente traiettoria dei prezzi a breve termine appare ribassista, due dati storici che descrivono il movimento di Bitcoin nelle precedenti corse al rialzo suggeriscono che l’attuale mercato rialzista è tutt’altro che finito.

Queste due informazioni sono: il programma di premi delle commissioni di estrazione e il ciclo storico di ritorno sull’investimento (ROI).

Il tasso di ricompensa della commissione mineraria suggerisce che il mercato rialzista non è finito

Dopo ogni dimezzamento di Bitcoin, i premi del blocco diminuiscono e quindi l’importo della commissione di mining ricompensata in proporzione all’intero ricavo della rete aumenta. L’analisi del modello di traiettoria del tasso di ricompensa della commissione di mining Bitcoin può aiutarci a determinare a che punto siamo nel ciclo di dimezzamento. Nel diagramma sottostante, possiamo vedere che il rapporto generalmente aumenta in 4 raffiche uniche, ognuna delle quali crea un massimo più alto, con il prezzo della parte superiore del ciclo Bitcoin che coincide con la quarta esplosione nel tasso di ricompensa della commissione e, successivamente, scende bruscamente mentre Bitcoin si sposta in un mercato ribassista. L’attuale ciclo di dimezzamento ha visto solo 2 picchi simili, il che significa che ci mancano gli altri 2 picchi e potremmo vedere altri 2 picchi nel tasso di ricompensa prima che il prezzo inizi a muoversi in un mercato ribassista. Ciò potrebbe suggerire che l’attuale mercato rialzista per BTC potrebbe non essere finito poiché dobbiamo ancora vedere gli ultimi 2 picchi più alti nel rapporto di ricompensa del mining.

Questo fenomeno ha una spiegazione logica quando si fa riferimento alla situazione attuale quando si tratta di mining di BTC.

L’attuale tasso di ricompensa delle commissioni minerarie è crollato a causa del forte calo del tasso di hash causato dalla grande migrazione mineraria dalla Cina. Sebbene sembri ribassista, questo calo del tasso di ricompensa sembra essere parte integrante delle sue oscillazioni viste anche nel ciclo rialzista del 2017. Nel ciclo 2017, il tasso di ricompensa della tariffa è diminuito drasticamente ad ogni raffica, solo per recuperare completamente e salire più in alto il successivo. Quindi, mentre la notizia dell’esodo minerario della Cina suona come uno sviluppo unico nel suo genere, statisticamente il suo impatto non è fuori dall’ordinario. I precedenti cicli rialzisti hanno visto cali simili, ma sono rimbalzati poco dopo.

Per la nostra situazione attuale, anche il calo del tasso di hash e del tasso di ricompensa delle commissioni aumenterà sicuramente man mano che più minatori si trasferiscono e ricollegano le loro macchine, che secondo gli esperti dovrebbero richiedere circa 6 mesi. Quindi l’attuale pausa è temporanea e l’hashrate di Bitcoin sta migliorando mentre parliamo, e tornerà al punto in cui era entro la fine dell’anno (supponendo che i minatori impiegano fino a 6 mesi per migrare, secondo gli esperti). Potrebbe essere il momento in cui iniziano a verificarsi le ultime 2 esplosioni del tasso di ricompensa.

In altre parole, nonostante molte affermazioni secondo cui la Cina ha posto fine alla corsa al rialzo di quest’anno con il divieto di estrazione mineraria, i dati storici mostrano il contrario.

Con 2 picchi ancora imminenti nell’attuale corsa al rialzo, questo esodo minerario dalla Cina potrebbe semplicemente essere in un periodo di consolidamento temporaneo, allungando così la durata della corsa al rialzo, piuttosto che terminarla.

Un’altra metrica interessante sembra corrispondere alla mia teoria secondo cui la corrida si sta allungando.

Il ciclo storico del ROI mostra che siamo solo nel mezzo del ciclo

Secondo il ROI storico di Bitcoin, l’attuale ciclo rialzista, nel caso sia già terminato, sarà il più breve e con il ROI più basso, e ha raggiunto il picco prima di quanto ipotizzato, come mostrato nel grafico viola qui sotto.

Cicli storici del ROI di Bitcoin, di Benjamin Cowen

Usando la curvatura storica delle precedenti 3 corse rialziste come guida, ogni nuovo ciclo rialzista dovrebbe svolgersi in un periodo più lungo, impiegando più giorni per raggiungere ogni nuovo picco. Tuttavia, il grafico viola che rappresenta l’attuale corsa al rialzo si è mosso troppo velocemente e ha raggiunto il picco troppo presto con riferimento al Ciclo 3 del 2017 (in giallo) se fosse davvero il picco del ciclo. Quindi sembrerebbe che l’attuale ritracciamento del prezzo di BTC lo stia semplicemente riportando al suo giusto posto, allungando il numero di giorni necessari fino a raggiungere la sua prossima mossa parabolica, probabilmente vicino al segno dei 1.200 giorni, in base alla mia estrapolazione. 

Se questo modello si verifica davvero, questo ciclo rialzista dovrebbe avere almeno altri 300 giorni prima di raggiungere il suo picco a metà del prossimo anno e l’attuale pullback non è altro che un consolidamento che si è verificato ad ogni ciclo. Questo periodo di consolidamento si adatta perfettamente all’esodo minerario dalla Cina che sta allungando la durata dell’attuale corsa al rialzo costringendo il mercato a consolidarsi di circa 6 mesi, che gli esperti ritengono sia il tempo necessario ai minatori interessati per tornare a collegare il tuo macchine e lasciare che l’hashrate torni al livello precedente. Solo quando l’hashrate si riprenderà saremo in grado di vedere il terzo aumento del tasso di ricompensa della commissione di mining e continuare la corsa al rialzo.

I dati storici e gli eventi in corso sembrano adattarsi molto bene a suggerire che il mercato potrebbe consolidarsi intorno a 6 mesi (siamo già a 3 mesi) prima che il prezzo di Bitcoin scenda sopra i 64.000 dollari e riprenda di più. Nel caso in cui si stiano verificando altre 2 raffiche nel tasso di ricompensa della commissione di mining e seguendo la traiettoria del ROI storico, il prezzo per Bitcoin potrebbe raggiungere circa $ 150.000 l’anno prossimo.

Informazioni su Kim Chua, Principal Market Analyst presso PrimeXBT:

Kim Chua è uno specialista del commercio istituzionale con un track record di successi che si estende alle principali banche tra cui Deutsche Bank, China Merchants Bank e altre. Successivamente, Chua ha lanciato un hedge fund che ha costantemente ottenuto rendimenti a tre cifre per sette anni. Chua è anche un’educatrice nel cuore che ha sviluppato il proprio curriculum di trading proprietario per trasmettere le sue conoscenze a una nuova generazione di analisti. Kim Chua segue attivamente da vicino i mercati cripto e tradizionali ed è ansioso di trovare future opportunità di trading e investimento mentre le due classi di asset molto diverse iniziano a convergere.

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