Perché Bitcoin non è deflazionistico come dicono alcuni?

Da settimane ormai, sui media compaiono notizie e testi che bollano Bitcoin come deflazionistico nel suo carattere di valuta. Molti di loro hanno un approccio sbagliato al funzionamento di questa criptovaluta, poiché tendono ad analizzarla nello stesso modo in cui vengono analizzate le valute tradizionali. Questo è un grave errore sul quale dobbiamo fermarci. Lo faremo in questo articolo.

Come sappiamo, Bitcoin ha un ciclo quadriennale, al termine dei quali si ha un dimezzamento o un dimezzamento della produzione di questa valuta. Ma ciò non significa necessariamente che si tratti di un’attività deflazionistica o deflazionistica. Questo riferimento incrociato è sbagliato.

Per comprendere meglio la questione, è necessario rivedere alcuni concetti precedenti.

È davvero il Bitcoin deflazionistico?

Che cos’è l’inflazione monetaria?

Quando parliamo di inflazione monetaria, ci riferiamo all’aumento dell’offerta di moneta per vari motivi. Molte volte, questa inflazione monetaria si traduce in inflazione dei prezzi, o che è lo stesso, una crescita del livello generale dei prezzi di beni e servizi. Pertanto, possiamo dire che i concetti di inflazione monetaria e inflazione dei prezzi sono diversi, indipendentemente dal legame tra loro.

L’errore comune

Dalle definizioni di cui sopra, possiamo comprendere meglio gli errori attuali. Coloro che affermano che Bitcoin è deflazionistico lo fanno perché l’inflazione monetaria di Bitcoin è ora inferiore all’obiettivo di crescita dell’inflazione della Fed – Federal Reserve System del 2%. Ma il punto è che non si può trarre una conclusione dall’incrocio di questi due parametri. Le cose non sono così semplici.

Possiamo anche prendere come esempio la crisi finanziaria mondiale del 2008, quando c’era una bassa correlazione tra inflazione monetaria e inflazione dei prezzi. All’epoca, la Fed ha abbassato i tassi di riserva nella speranza di aumentare la liquidità e quindi l’offerta di moneta. Molti hanno ipotizzato che ci sarebbe stata un’inflazione dei prezzi e dei servizi. Ma non è mai successo.

Quindi, al di là del consenso generale tra gli economisti che credono che un massiccio aumento dell’offerta di moneta causerà l’iperinflazione, questa è più una conseguenza a lungo termine e sostenuta.

E nel caso di Bitcoin?

Questa criptovaluta merita un’analisi a parte. La prima cosa che osserviamo è che Bitcoin sta attualmente vivendo una disinflazione valutaria in questo momento. In altre parole, un rallentamento del tasso di inflazione. Quando si parla di un fenomeno di breve durata, che si verifica ogni più anni, è corretto caratterizzarlo come disinflazione. In altre parole, abbiamo una diminuzione del livello generale dei prezzi di beni e servizi. E questo si traduce in tassi di inflazione dei prezzi negativi. Non che la variazione del tasso di inflazione sia negativa. Inoltre, Bitcoin non ha prezzi o servizi.

Per questo motivo, indici come i prezzi al consumo oi prezzi per le spese di consumo personale non sono così accurati in queste circostanze. Pertanto, l’unico modo per sapere se Bitcoin è veramente deflazionistico è confrontarlo con questi due indici tra due momenti specifici. Solo allora potremo giungere a una conclusione al riguardo. Ma in nessun altro modo.

Pensi che Bitcoin sia deflazionistico o ti senti più vicino a questa idea?