Che cos’è un frazionamento azionario? Perché Apple lo fa?

Sono passati sei anni dall’ultimo frazionamento azionario di Apple e 15 dall’ultimo articolo Faq-Mac che spiegava in cosa consiste questa operazione, quindi ora è il momento di rinfrescare le nostre conoscenze.

Innanzitutto va detto che una scissione non ha effetti né sulla società né sugli azionisti.

Se il 31 agosto, data in cui avrà effetto la scissione, possiedo 50 azioni di Apple al prezzo di 400 dollari, il giorno successivo ogni azione verrà moltiplicata per 4, in modo da avere 200 azioni. Tuttavia, il prezzo per azione sarà diviso per 4, diventando un valore di $ 100 per azione. Prima della divisione la mia quota in Apple valeva $ 50 × 400 = $ 2.000 e dopo la divisione varrà $ 200 × 100 = $ 2.000. Anche per l’azienda non significa alcun cambiamento: il suo valore complessivo in borsa rimarrà lo stesso.

Qual è il motivo di questa operazione? Il motivo principale è attirare più persone all’acquisto di azioni: se Apple è scambiata a $ 400, è un prezzo molto alto e sembra difficile che salga, mentre se è scambiata a $ 100, vediamo più possibilità di in aumento. Questo è il motivo che viene sempre citato per primo e sembra il più importante, ma quello che viene affermato raramente non è mai molto più rilevante.

In borsa non puoi comprare pezzi di azioni, devi sempre comprare azioni intere. Possiamo acquistare 1, 2, 100 o 1.124, ma non possiamo acquistare 33,25 azioni.

Se il prezzo per azione è basso, non ci sono problemi. Se ho 2.000€ da investire in borsa e voglio acquistare azioni Inditex, il cui prezzo è di 22,52€, potrò acquistare 88 azioni e avrò 18,24€ di residuo. Tuttavia, se ho 2.000€ e voglio investire in Apple, a 425$ per azione potrò comprare solo 4 azioni e mi rimarranno 300$.

È più difficile «quadrare» le operazioni in società con titoli che vengono scambiati a prezzi elevati. È un caso simile a se esistessero hotel dove si possono usare solo biglietti da 500€: non potremmo comprare 10 notti in hotel a 750€, potremmo comprare 6 notti a 500€ o 15 notti a 1.000€. Poiché non è quello che vogliamo, cercheremmo un altro hotel che ci permetta di regolare meglio i soldi che vogliamo spendere per le notti di cui abbiamo bisogno.

Poter investire proprio ciò che si vuole in un’azienda aumenta la facilità di acquisto e vendita di azioni. Questo è ciò che si chiama liquidità ed è ciò che Apple intende migliorare con la scissione. 

Se andiamo alla storia di Apple, vedremo che ha fatto alcune spaccature nel corso della sua storia:

Un 2 × 1 nel 1987

Un 2 × 1 nel 2000

Un 2 × 1 nel 2005

Un 7×1 nel 2014.

Quale sarebbe il prezzo di Apple se non avesse mai fatto una divisione? Devi solo moltiplicare:

$ 425,04 x7x2x2x2 = $ 23,802,24 

Chi comprerebbe queste azioni? Ovviamente chi aveva meno di 23.803 dollari non l’ha fatto, perché non è possibile acquistare meno di un’azione. Qualcuno penserebbe che un prezzo a quel livello possa continuare a salire? non troppe persone la verità. 

Nel caso ci avessi pensato, c’è il caso opposto: le aziende che non effettuano lo split. Le ragioni sono per aggiungere prestigio all’azienda dimostrando che il prezzo delle sue azioni è molto più alto di quello della concorrenza.

Ad esempio, Porsche è stata scambiata sopra i 1.000 euro per molto tempo per differenziarsi da concorrenti come Mercedes o BMW con prezzi per azione molto più bassi, anche se alla fine ha deciso una divisione 10 × 1.

Il caso più estremo è Berkshire Hathaway, la compagnia di Warren Buffett, la quinta persona più ricca del mondo, le cui azioni vengono scambiate a ben 293.631 dollari. Sì, non è un errore: duecentonovantatremilaseicentotrentuno dollari per azione.

In questo caso si tratta di evitare movimenti speculativi di denaro che comprano azioni e vendono velocemente non appena realizzano un piccolo profitto e mantengono una solida base azionaria alla ricerca di risultati a medio e lungo termine.

È anche un modo per impedire alla «massa» di entrare nella nostra azienda. Se vuoi unire il tuo destino alle persone più ricche del mondo e hai 2.000€ risparmiati, puoi acquistare circa 100 azioni Microsoft ed essere come Bill Gates, circa 8 azioni Facebook ed essere come Mark Zuckerberg, acquistando Inditex sarai Il “socio” di Amancio Ortega con 88 azioni.

Ma dovrai risparmiare un po’ di più per collaborare con la persona più ricca del mondo: Jeff Bezos, ad Amazon, perché le sue azioni costano più di $ 3.000 e, spero che un giorno tu possa chiederti se vuoi per essere un partner di Buffet, quando raccogli quasi 300.000 $ per acquistare una quota della tua azienda.

Ti rispondo subito: non farlo, non mettere mai tutti i tuoi risparmi nello stesso posto.